Диверсификация инвестиций
Диверсификация инвестиций — разделение инвестиций на разные активы. Стратегия диверсификации позволяет уменьшить риск снижения общей стоимости портфеля в связи с ситуацией на рынке.
Виды диверсификации.
Прежде всего заметим, что портфель инвестиций должен делиться на три отсека.
1 отсек — это инвестиции в первичное богатство. Напомню, что с точки зрения инвестора к первичному богатству относится земля и то, что в ней находится — золото, серебро.
2 отсек — это инвестиции в во вторичное богатство. К вторичному богатству относится то, что стоит на земле и приносит доход: предприятия, фабрики и допустим, ваша квартира, которую вы сдаете в наем.
3 отсек — это акции предприятий и компаний, которые стоят на земле.
Вполне понятно, что вложения в первичное богатство являются наиболее надёжными. Земля — бесценна, запасы золота и серебра ограничены и по мере их исчерпания и стоимость их будет возрастать.
Вторичное богатство тоже достаточно привлекательно. Недвижимость во все времена была надёжным вариантом вложения заработанных средств и спасения их от инфляции. Единственная особенность — инвестидея покупки квартиры с последующей сдачей ее внаем далеко не всегда подойдет как способ спасти деньги от инфляции. Доходность вложений в таком случае редко превышает 8-10 процентов. Как возможный вариант — покупка квартиры в ипотеку и последующая сдача ее в наем. В таком случае доход от сдачи жилья уже может перекрывать ипотечные платежи. А отведенные деньги на ипотечные платежи можно вкладывать в более доходные инструменты. Умноженные таким образом деньги логично использовать для более быстрого закрытия ипотеки.
Возможный доход от вложения средств в третичное богатство теоретически более высок, однако и риски тут также высоки. Но, как говорится, кто не рискует, тот и не пьёт шампанское. Третичный рынок представлен облигациями, как более консервативным инструментом, и акциями — более агрессивным вариантом инвестирования. Доход по облигациям в среднем как правило равноценен официально объявленной инфляции за год. Их преимущество — возможность получать ежемесячные выплаты в виде купона. Доход по акциям более конкурентно способен, но и финансовые риски здесь высоки. В философском смысле — доход по инвестициям, это возможная плата за риск. Доход по акциям как раз и соответствует данной философии.
Метод диверсификации особенно необходим в пуле акций. Желательно разбить портфель акций по странам, отраслям экономики, эмитентам. Для удобства инвесторы делят все акции на акции роста и дивидендные акции. Акции роста позволяют преумножить капитал на величину превышающую инфляцию. Дивидендные акции позволяют получать доход зачастую превышающий среднюю процентную ставку по банковскому вкладу, что делает их особенно ценными для инвесторов, желающих иметь пассивный доход. Формально, вкладываясь в акции компании вы покупаете долю в их бизнесе. Если бизнес компании растёт, то растут и дивидендные выплаты, что может повышать инвестиционную привлекательность акции. Рост интереса инвесторов к ации заметно повышает ее цену на рынке. Как правило, после выплаты дивидендов возникает так называемый дивидендный гэп — снижение цены акции в среднем на величину выплаченных дивидендов. В этом период акция наиболее привлекательна для покупки. Сколько долго продлится этот дивидендный гэп с уверенностью сказать никто не может. Для каждой акции длительность эпизода падения индивидуальна, существуют средние показатели которые учитывают инвесторы. С целью диверсификации большинство инвесторов предпочитают вкладываться в среднем в 10 — 20 акций крупных компаний. Наиболее интересны в этом плане акции первого эшелона, так называемые «голубые фишки». Но и акции второго эшелона могут быть высоко доходны, их рост как правило внезапен, что особенно радует инвестора. Не было даже и ожидания, а вдруг прилетело!
Рассмотрим теперь отдельные варианты диверсификации. Диверсификация активов по странам в наши дни наиболее трудна, но возможна и необходима. Все дело в том, что по российский рынок акций по меркам мировой экономики не большой и очень зависит от цен на сырье. Но даже американские инвесторы советуют часть портфеля акций держать в иностранных компаниях. Считается, что волатильность портфеля заметно снизится, если его 35 — 55 процентов держать в акциях зарубежных компаний. Экономисты установили, что волатильность мирового рынка акций ниже, чем у основных рынков по отдельности.
Вложение в акции зарубежных компаний даёт автоматическую валютную диверсификацию, что снижает зависимость инвестиционного портфеля от колебаний национальной валюты. Однако здесь могут быть и очевидные минусы. Например, национальная валюта может укрепиться, что ухудшит инвестиционную доходность портфеля. Кроме того, существуют и инфраструктурные риски. Так, если нарушается связь между депозитариями, биржами и банками, будет невозможно осуществлять сделки с иностранными ценными бумагами. Более того, часть портфеля может оказаться полностью заблокированной. Что особенно важно, многим госслужащим официально запрещено приобретать иностранные финансовые инструменты и владеть ими.
В настоящее время с целью диверсификации портфеля по странам наиболее удобны биржевые паевые инвестиционные фонды. На Московской бирже доступны следующие фонды: AKQU (акции из разных секторов индекса S&P 500), MTEK (крупнейшие компании в сфере ИТ), TBUY (компании с обратным выкупом акций), TCBR (компании в сфере кибербезопасности), TEUS (европейские компании), TFNX (финтех — компании), TGRN (компании с экологически чистыми технологиями), TRAI (компании в сфере искусственного интеллекта), TSOX (компании в сфере полупроводников), TSST (компании устойчивого развития).
На бирже Санкт-Петербурга представлено около 180 ETF от американских провайдеров. Наиболее популярны SPY, VOO (компании из секторов индекс S&P 500), LABU (индекс акций биотехнологических компаний). Существуют и облигационные фонды, например TIP (гособлигации США, привязанных к инфляции). Можно вкладываться и в 8 гонконгских ETF и в более чем в 100 акций биржи с Гонконга (Аlibaba, Baudi, Auto, Xiaomi и др).
Диверсификация по отраслям экономики подразумевает покупку акций компании из разного сектора. В полной мере должны быть представлены акций основных секторов экономики. В настоящее время на фондовом рынке России выделяют 10 секторов (нефтегазовый сектор, энергетический сектор, финансовый сектор, металлургический сектор, химический сектор, золотодобывающий сектор, строительный сектор, сектор телекоммуникаций, транспортный сектор, потребительский сектор). Желательно, чтобы из каждого сектора в инвестиционном портфеле были бы достойные представители.
Диверсификация по эмитентам подразумевает покупку акций разных компании внутри одного сектора. Это делает инвестиционный портфель еще более устойчивым.
Таким образом мы поняли, что арсенал возможностей для диверсификации инвестиций достаточно богат. Но как же соблюсти необходимую безопасную пропорцию? Большинство финансовых консультантов считает, что чем старше человек, тем доля консервативных элементов должна быть больше. Здесь помогает цифра возраста. Так, для человека сорока лет в консервативных элементах должно находится около 40% всех инвестиций, остальное — всё по усмотрению инвестора, согласно выбранного риск-профиля.